Saturday 30 November 2019

2019年1月~11月文章目录

每个月的最后一天都会做个目录，方便自己也方便大家~
2019年11月：
TOPGLOV最新年度财政报告
2019年篇：长期投资的后果
STMKB最新年度财政报告和季度报告


2019年10月：
AJINOMOTO最新季度财政报告
AEONCR最新季度财政报告
我的2019年第3季度投资成绩


2019年9月：
何谓财务教育(3)：学习金钱的语言


2019年8月：
PANAMY最新年度财政报告
HARTALEGA最新年报和季度业绩


2019年7月：
何谓财务教育(2) : 精明地选择导师
何谓财务教育(1) : 态度
TOPGLOV 最新季度业绩
AEONCR股东大会2019+最新季度业绩


2019年6月：
我的2019年上半年投资成绩
不喜欢学习关于投资的人
PANAMY最新季度业绩
AEON股东大会+最新季度财政报告


2019年5月：
从股票投资中获得影子收入
我的2016年投资成绩
HARTALEGA最新季度财政报告
AEONCR最新季度财政报告
我的2015年投资成绩


2019年4月：
HUPSENG最新年度财政报告
我的投资理论之一--大便论
TOPGLOV最新季度财政报告


2019年3月：
我的2019年第1季度投资回酬
AEON最新季度财政报告
HARTALEGA最新季度财政报告


2019年1月：
AEONCR最新季度财报
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List of articles of January~November 2019

I will make a list of articles every last day of the month,
so that is easier for me and for everyone to refer~
November 2019:
TOPGLOV Latest Annual Report
Year 2019 version: The consequence of long term investing
STMKB latest annual & quarter financial report
October 2019:
AJINOMOTO latest quarter financial report
AEONCR latest quarter financal report
My investment result for 3rd Quarter 2019
September 2019:
What is Financial Education(3): LEARN THE LANGUAGE OF MONEY


August 2019:
PANAMY latest annual financial report
HARTALEGA latest annual report & quarter report


July 2019:
what is Financial Education(2) : CHOOSE YOUR TEACHERS WISELY
What is Financial Education (1) : ATTITUDE
TOPGLOV latest financial result
AEONCR AGM 2019+latest quarter financial result


June 2019:
My investment result for 1st half of year 2019
Those who don't like to learn about investment
PANAMY latest financial result
AEON AGM + latest quarter financial result


May 2019:
The PHANTOM INCOME from shares investment
My investment return for year 2016
HARTALEGA latest financial report
AEONCR latest quarter financial report
My investment return for year 2015


April 2019:
HUPSENG latest annual report
One of my investing theorem--"The SHIT Theorem"
TOPGLOV latest quarter financial report


March 2019:
My investment return for 1st quarter 2019
AEON latest quarter financial report
HARTALEGA latest quarter financial report


January 2019:
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Saturday 23 November 2019

TOPGLOV最新年度财政报告


前几天TOPGLOV出炉了最新的年度财政报告，
对于有投资TOPGLOV的我来说，
当然得下载来看看了。

 虽然平时从季度报告就能看到营业额和盈利等数据，
但从年报中，
我们却可以知道更多的资讯。

 例如关于销售量：
上面就提到说nitrile glove的销售量增加了30%，
而且两年间产量增加了54%。

 Surgical glove也因为Aspion的贡献，
销售量增加了46%。

 年报里甚至还有图表可看：

上面的图表展示的是销售量的成长率，
下面则是各地区占总销售量的巴仙率：


年报里还有各钟手套的销售量：


公司充满野心的发展计划表：


以及公司对未来的展望：

年报里不只一次提到要在2040年进入Fortune Global 500。

 目前公司在全球市场的市占率是26%，
短期目标是提高到30%。

 为了达成上面所说的目标，
公司每年都会建一到两间新厂，
并寻找M&A的机会。

 以上就是本次关于TOPGLOV最新年度和季度财政报告的要点，
若你觉得有所不足的话，
欢迎到BURSA网站自己下载一份来细读。

 手套市场是一直在扩张，
需求也不停地上升，
听起来是挺值得投资的。

 但手套业却也是竞争非常激烈的行业，
而且各手套公司的PE都非常高，
这些也是令投资者却步的原因。

 手套公司最近的营业额都在上升没错，
但..........
............
...........盈利呢？

 投资就是自己思考，自己做决定。

 感谢阅读。






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TOPGLOV Latest Annual Report


TOPGLOV just released the latest annual report few days ago,
as someone who investing at TOPGLOV,
of course I must go to read it.

 Even though we were able to read the revenue, profit and some other data from the quarter report,
but we are able to know more information from the annual report.

 For example,
the sales volume:

According to the statement above,
the sales volume of nitrile glove surged by 30%,
while the nitrile capaticy had increased by 54% over the past 2 years.

 Due to contributions from Aspion,
the surgical glove also increased by 46% in terms of volume sold.

 Even the sales volume growth by region was provided:

Above was the growth rate,
below is the sales volume by geography:


There were sales volume of different gloves in annual report too:



The aggressive expansion plan:


Also,
the prospect for the future:

The management kept mentioning about attaining the Fortune Global 500 vision by 2040 more than one time in the annual report.

 It was stated that the company already captured 26% of global market share,
and in immediate term will be growing it to 30%.

 The company will continue to build 1 to 2 new factories yearly and explore M&A opportunities.

 That's all for the important points of latest annual report and quarter report,
if you feel like something is lacking,
feel free to go to BURSA website to download and read it.

 Yes the glove market is expanding,
and the demand kept increasing,
sounds worthy to invest.

 HOWEVER,
the glove industry also a very competitive industry,
coupled with the high PE of glove companies,
this caused the investors do not feel like investing.

 Yes the revenue for the glove companies kept rising recently,
but............
..............
...............
Where is the profit??

 Investment is about doing own thinking, making own decision.

 Thanks for reading.
I don't provide any buying/selling suggestion above,
please make your own investment decision and be responsible with it.

List of articles of year 2018
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Saturday 16 November 2019

2019年篇:长期投资的后果...........


这篇文章，
我从4年前就在投资论坛那里写过了，
然后每年10月尾都会更新一次。

 当时为什么会写这篇文章呢？

 那是因为一位论坛网友saingkee5151兄发了一个标题为“长期投资，十年大计！！”的帖子。
当时想过去留言说点什么，
但那时是2015年，而我从2011年开始投资，
人家既然要10年，
那么当时只有10年投资经历一半的我也没有资格说些什么......

 不过那时也很好奇，
我早期买入的股项一直持有了几年后，
到现在究竟会有多少回酬呢？

 所以我就开始记录：
(根据2019年11月15日的闭市价，所记录的都是当时买入后一直持有到现在的股项。)

首先，
是2014年所买入的:
LPI。
今天闭市价：RM15.30
2014年最低买入价：RM9.37 (股价已经随红股调整)
回酬（未包括股息）：77.2%
股息(根据收到的日期)：
2014 : 11.08sen
2015 : 30.58sen+16.67sen
2016 : 41.67sen +20.83sen
2017 : 45.83sen + 22.5sen
2018 : 37.5sen + 27sen
2019 : 42sen + 27sen
总股息：RM3.2266
RM15.30+RM3.2266 = RM18.5266 (总回酬为97.7%)
也就是说当年如果用1million买进，
那么现在会变成1.977million。
肯用杠杆的话，简单突破2million。
如果当敢死队，去大力杠杆的话，直逼3million。

然后，
是2012年买入的：

 AEONCR.
今天闭市价：RM15.16
2012年最低买入价：RM5.58  (股价已经随2次红股调整)
回酬（未包括股息）：171.7%
股息(根据收到的日期)：
2012 : 9.3sen+10.7sen
2013 : 13sen + 14.9sen
2014 : 16sen+18.3sen
2015 : 19.7sen+19.9sen
2016 : 19.7sen +20.3sen
2017 : 21.7sen+21.1sen
2018 : 20sen+22.25sen
2019 : 22.35sen+22.25sen
Total dividend ：RM2.9145
RM15.16+RM2.9145 = RM18.0745 (Total return is 223.9%)
也就是说当年如果用1million买进，
那么现在会变成3.239million。
肯用杠杆的话，突破4million也可以。
如果当敢死队，去大力杠杆的话，直逼5million。

然后，
是2011年买入的：

 PANAMY.
今天闭市价：RM37.38
2011年最低买入价：RM17.50
回酬（未包括股息）：113.6%
股息(根据收到的日期)：
2012 : 11.25sen+78.75sen
2013 : 11.25sen+173sen
2014 : 11.25sen+58sen
2015 : 15sen+127sen
2016 : 15sen+124sen
2017 : 15sen+102sen
2018 : 15sen+233sen
2019 : 15sen+211sen
Total dividend ：RM11.885
RM37.38+RM11.885 = RM49.265 (Total return is 181.5%)
也就是说当年如果用1million买进，
那么现在会变成2.815million。
肯用杠杆的话，突破3million也可以。
如果当敢死队，去大力杠杆的话，直逼4million。

PBBANK.
因为已经全数卖出，
就不记录了。

NESTLE.
今天闭市价：RM143.70
2011年最低买入价：RM47.60
回酬（未包括股息）：201.9%
股息(根据收到的日期)：
2011 : 55sen
2012 : 125+55sen
2013 : 155+60sen
2014 : 175+60sen
2015 : 175+65+65sen
2016 : 130+70+70sen
2017 : 130+70sen+70sen
2018 : 135+70sen
2019 : 140+70sen
Total dividend ：RM20.15
RM143.70+RM20.15 = RM163.85(Total return is 244.2%)
也就是说当年如果用1million买进，
那么现在会变成3.442million。
肯用杠杆的话，突破4million也可以。
如果当敢死队，去大力杠杆的话，直逼5million。

AEON
今天闭市价：RM1.61
2011年最低买入价：RM1.4425
回酬（未包括股息）：11.6%
股息(根据收到的日期)：
2011 : 4sen
2012 : 4.75sen
2013 : 6sen
2014 : 5.5sen
2015 : 5sen
2016 : 4sen
2017 : 3sen
2018 : 4sen
2019 : 4sen
Total dividend ：RM0.4025
RM1.61+RM0.4025 = RM2.0125(Total return is 39.5%)
也就是说当年如果用1million买进，
那么现在会变成1.395million。
肯用杠杆的话，突破2million也可以。
如果当敢死队，去大力杠杆的话，直逼3million。
DLADY
因为已经全数卖出，
就不再继续记录了。
如果好奇去年的2018年篇，
请点击这里：
https://thecellist-investment.blogspot.com/2018/11/2018.html
每次写完，
我都会感到遗憾说要是2011年时就有1百万好了.....
偏偏当时我的资金连5位数都不到......

 当然，
也不是说长期投资就是最好的，
就像上面看到的AEON，
买了坚持长期不卖的话，
回酬就是惨不忍睹.............

 不管怎样，
现在我已经迈入长期投资的第9年，
希望以后也能继续坚持下去。

 也请期待明年的2020年篇~
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Year 2019 version:The consequence of long term investing.....................


I wrote this article 4 years ago at the investment forum,
and then I update it at end of October every year.

 Why did I write this article last time?

 This is because 4 years ago at the investment forum,
someone with username "saingkee5151" posted an thread with the title "Long term investment, 10 years strategy!!".
(the thread title is directly translated from mandarin so......... -_-)

 Anyway,
at that time I felt like post something at that thread too.
However I started investing at year 2011 and it was year 2015 that time.
People talked about 10 years, my investment experience only around half of 10years,
so I felt like I am not qualified to say anything at that thread..........

 I was curious though.

 Those shares that I bought at my early time and hold it until now,
how much returns were they?

 So I started to record:
(based on closing price of 15th November 2019, I only record those shares that I bought and still holding them until now.)
1st,
is the shares I bought at year 2014:
LPI。
Today closing price：RM15.30
Lowest price bought at that year ：RM9.37 (adjusted with bonus issue)
Return (excluding dividends )：63.3%
Dividend (according to payment date)：
2014 : 11.08sen
2015 : 30.58sen+16.67sen
2016 : 41.67sen +20.83sen
2017 : 45.83sen + 22.5sen
2018 : 37.5sen + 27sen
2019 : 42sen + 27sen
Total dividend ：RM3.2266
RM15.30+RM3.2266 = RM18.5266 (Total return is 97.7%)
If I used 1millions to buy in that time,
it will grows into 1.977millions now.
If leverage, easily 2millions.
If dare to maximize leverage, can reach 3millions.
Then, the shares that I bought at 2012:
AEONCR.
Today closing price：RM15.16
Lowest price bought at that year ：RM5.58  (adjusted after 2 times bonus issues )
Return (excluding dividends )：171.7%
Dividend (according to payment date)：
2012 : 9.3sen+10.7sen
2013 : 13sen + 14.9sen
2014 : 16sen+18.3sen
2015 : 19.7sen+19.9sen
2016 : 19.7sen +20.3sen
2017 : 21.7sen+21.1sen
2018 : 20sen+22.25sen
2019 : 22.35sen+22.25sen
Total dividend ：RM2.9145
RM15.16+RM2.9145 = RM18.0745 (Total return is 223.9%)
If I used 1millions to buy in that time,
it will grows into 3.239millions now.
If leverage, easily 4millions.
If dare to maximize leverage, can reach 5millions.

Lastly, those shares that I bought at year 2011:
PANAMY.
Today closing price：RM37.38
Lowest price bought at that year ：RM17.50
Return (excluding dividends )：113.6%
Dividend (according to payment date)：
2012 : 11.25sen+78.75sen
2013 : 11.25sen+173sen
2014 : 11.25sen+58sen
2015 : 15sen+127sen
2016 : 15sen+124sen
2017 : 15sen+102sen
2018 : 15sen+233sen
2019 : 15sen+211sen
Total dividend ：RM11.885
RM37.38+RM11.885 = RM49.265 (Total return is 181.5%)
If I used 1millions to buy in that time,
it will grows into 2.815millions now.
If leverage, easily 3millions.
If dare to maximize leverage, can reach 4millions.

PBBANK.
Since I already sold all the shares,
so no point of recording it anymore.

NESTLE.
Today closing price：RM143.70
Lowest price bought at that year ：RM47.60
Return (excluding dividends )）：201.9%
Dividend (according to payment date)：
2011 : 55sen
2012 : 125+55sen
2013 : 155+60sen
2014 : 175+60sen
2015 : 175+65+65sen
2016 : 130+70+70sen
2017 : 130+70+70sen
2018 : 135+70+70sen
2019 : 140+70sen
Total dividend ：RM20.15
RM143.70+RM20.15 = RM163.85(Total return is 244.2%)
If I used 1millions to buy in that time,
it will grows into 3.442millions now.
If leverage, easily 4millions.
If dare to maximize leverage, can reach 5millions.

AEON
Today closing price：RM1.61
Lowest price bought at that year ：RM1.4425
Return (excluding dividends )）：11.6%
Dividend (according to payment date)：
2011 : 4sen
2012 : 4.75sen
2013 : 6sen
2014 : 5.5sen
2015 : 5sen
2016 : 4sen
2017 : 3sen
2018 : 4sen
2019 : 4sen
Total dividend ：RM0.4025
RM1.61+RM0.4025 = RM2.0125(Total return is 39.5%)
If I used 1million to buy at that time,
it will grows into 1.395millions now.
If leverage, easily 2millions.
If dare to maximize leverage, can reach 3millions.

DLADY
Since I already sold all the shares,
so no point of recording it here.
If you are curious about the year 2018 version,
feel free to have a read:
https://thecellist-investment.blogspot.com/2018/11/year-2018-versionthe-consequence-of.html

 Everytime after finishing this,
I always feel wasted that if only I have 1 million at year 2011.....
but at that time my investment capital was not even 5 figures..........

 Of course,
this doesn't mean that long term investment is the best.

 Like the AEON that I mentioned before,
the return will be very bad.

 Anyway,
this year is already my 9th year of long term investing,
and I will still apply this same strategy.

 I will update this article next year October~

 Thanks for reading.
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Tuesday 5 November 2019

STMKB最新年度财政报告和季度报告


就像我在上一篇关于AJINOMOTO文章所提，
因为今年到现在投资成绩还是负回酬，
令我对投资组合内的公司激烈失望，
所以最近开始看看市场上还有什么其他上市公司值得烟酒烟酒~

 今天就是《外面野花比较香》的第二篇，
我所看的公司是STMKB，
也就是Syarikat Takaful Malaysia Keluarga Berhad。

 会注意到这家公司，
主要是因为歪歪大大在FB发了个关于Takaful最新的季度业绩，
感谢~

 跟AJINOMOTO不一样，
之前我都没看过这家公司，
所以比起季度报告，
我先选择看最新的Annual Report：


这一看下去.......不得了~
生意每年都在增长。

 是最近5年才有的表现吗？
还是从很久以前就一直在进步呢？

 我决定去找份2013年的年报来看：

嗯......
2011年退步了吗？
还是另有隐情？
特别是2010那里有打了个星。

 结果之后我就看到注释说2010年是1年半的业绩，
所以2011年没有退步，
而是2010年总共包括了18个月的业绩~

 好，
这下放心了，
可以慢慢看下去。

 上面其实是STMKB两大业务之一的Family Takaful部分，
下面则是General Takaful的部分

 2009年到2013年：

2014年到2018年：


上面看Group的就好。

 当然，
生意越做越大，
但盈利有没有跟得上呢？

 像最近的手套公司就是营业额增加，
盈利却下跌，
根本是做白工。

 所以......
接下来看税前盈利。



连续10年的盈利上涨，
我之前究竟是干什么去了？
居然没注意到这家公司.............

 当然！
盈利后也要看看股息才行，
毕竟有些公司赚很多，
却在股息上面非常地吝啬！

 来看看股息：

嗯，
还算不错~

 随便看看ROE:

以及EPS:

既然都下载了2013年份的年度报告，
我就先读读看好了。



 当年已经在Group Family Takaful市场占了40%份额，
而综合Family & General Takaful的话，
是占了23%的市场份额。

 当年的印尼业务也一直在苦战当中：
苦战的原因是因为那里的保险公司用“Windows”策略，
简单来说就是表面上是卖普通的保险，
但内容其实是Islamic的保险。

 当年还说会期待印尼政府阻止这类策略，
但到2019年了..........
还是没有.........

 STMKB其中一个比其他保险公司特出的奖励方式，
就是客户如果在受保期间没有任何claim的话，
最后会有15%的Cash Back:

 我可以考虑跟Takaful买车险了，
驾了10多年的车，
我都没撞过车，
只被其他车子从后面撞过一次。

 当时明明是在塞着车，
走走停停的，
令堂的那家伙居然还能引发车祸，
看来不是打瞌睡就是在玩手机...........( \_/ )

 扯远了..................

 当年15% Cash Back了RM29.6 million：

 看完了2013年的年报后，
我才看2018年的：
一开始就说Takaful保险业的成长快过传统保险业。

 2018年的Family Takaful业务成长了13%:

General Takaful则成长了9%。

 看了年报，
也对BNM的Detariffication有更多的了解：

Motor Takaful成长了27%，
但Commercial Fire Takaful则面对激烈竞争。

 看年报，
居然还能得到一些投资的贴士：

公用事业、保健、科技、手套、化学、Oil & Gas行业都被点名了。

 公司对未来的展望：

所提到的利好因素：
1) 低受保率
2) 城市化
3) 医疗费用上涨
4) 人口老化
5) 回教金融产品需求上升

 还很乐观地提到说2019年会继续以双位数成长率来扩展市场份额：


那么有没有做到呢？

 我们就来看看最新的季度财政报告：
各方面都有所成长，
公司真的说到做到！

 在季报里也是再次提到说Takaful行业会比传统保险业成长的更快：

以上就是本次关于STMKB最新年度和季度财政报告的要点，
若你觉得有所不足的话，
欢迎到BURSA网站自己下载一份来细读。

 上面提到的几乎都是好消息，
那么有什么需要注意的呢？

 那就是即将在2021年实施的MFRS17会计准则。

 有投资过AEONCR的都经历着转换去MFRS9会计准则后，
所带来的盈利减少的痛苦，
特别是我大手笔投资了AEONCR，
更是经验惨痛。

 所以如果要投资STMKB，
就得小心会计准则的转换。

 投资就是自己思考，自己做决定。

 感谢阅读。


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