今天就来写写在2021年6月23日的ALLIANZ股东大会所见所闻。
关于ALLIANZ MALAYSIA BERHAD，
大家首先需要知道公司的业务可以分成两个部分：
General Insurance 和 Life Insurance。
如下图所示：
在2020年，
公司的Gross Written Premium (GWP) 增长了7.8%。
分开来看的话，
分别是ALLIANZ Life增长8.2%，市占率是7.7%，市占排名前五位。
然后ALLIANZ General 增长7.2%，市占率为13.3%(公司历史最高)，市占排名第一。
然后Profit Before Tax方面成长了5.4%，
当中ALLIANZ General的盈利成长23.1%，
但是ALLIANZ Life的盈利减少12.6%，
这是因为利率上升的影响。
接下来分开来看，
首先是General Inusrance方面：
ALLIANZ GENERAL的GWP增加，
主要是靠跟POS MALAYSIA的Distribution Partnership。
ALLIANZ GENERAL的Distribution Channel，
最主要的有55.6%是Agent，
然后28.7%的Franchise (就是Car Dealers和POS MALAYSIA)。
Portfolio方面，
66.4%是Motor Insurance，
然后14.5%是Fire。
ALLIANZ GENERAL的盈利增加，
主要还是多亏了MCO期间，
交通流量减少，车祸也变少，
所以claim也少了。
然后是ALLIANZ LIFE方面，
Portfolio mix分别是82.7%的Recurring Premium和17.3%的Single Premium。
由于这方面的生意量主要来自于Agency(高达74.6%)，
受到疫情影响，
Annualised New Premiums(ANP)减少了10.6%。
ALLIANZ LIFE的盈利减少，
主要是因为Fair value losses和Tax方面的影响，
其实Core Profit只减少了一丁点。
Fair value losses是因为Interest Rate的上升，
所以Investment Portfolio的market value需要下调，
但公司有说这只是短期影响，
长期来说Interest Rate上升也是好事，
因为可以提供更好的Return给客户，
特别是在Saving Business方面。
不过比起Saving Business，
公司还是打算将更多的心思放在Investment-linked Business方面，
因为赚幅比较高。
然后是Q&A环节。
1) 谈到跟HSBC的Bancassurance合作，
公司对此有很好的展望。
2) IFRS17方面，
公司说准备工作都On Track。
有提到说，
IFRS17会很大影响Life Business，
毕竟Life Business的保单都是长期的，
所以Balance Sheets, Retained Earning和Profit Emergence的数字都会有变化。
但如果放长远来看，
其实不管是用现在的会计准则或IFRS17，
总盈利还是一样的。
不同的，只是盈利出现的时间点。
当中公司有说了一句话，
我就不翻译，直接写出来：
“The profit of protection business will emerge quite well under IFRS17.”
3) 去年公司与Workshop有所争执，
公司说Workshop利用自己的身份地位，
从Motor Insurance中捞取巨大的盈利。
所以公司要求自己的Panel Workshop，
不管哪个部件，都要有至少两年的Warranty。
4) 谈到General Insurance的Bancassurance生意量下降，
是因为公司失去与CIMB的合作，
虽然之后有跟Standard Chartered合作(长达15年)，
但生意量比起CIMB，只有25%而已。
不过还是有赚，
毕竟都是好赚的Home Insurance。
5) 问到与POS MALAYSIA的Partnership多长。
公司说不能不公开，不过有说很好赚，
特别是Motor Insurance，
还说有计划扩展去其他类的保单，
希望明年能带来好消息。
当中公司有说了一句话，我就不翻译，直接写出来：
"Very profitable partnership."
6) 公司在New car的 market share是35%，
也就是说1000辆出售的新车，
有350辆的车险就是Allianz的。
7) 关于covid-19，
公司说瘟疫是国家风险，
不是商业风险。
ALLIANZ做的是商业保单的生意。
为客户的各种风险做保障，
但不包括瘟疫的风险。
瘟疫的风险是国家风险。
我们给税，国家应该负责管理好瘟疫风险。
不过，
如果客户住院后感染了病毒，
还是给予帮助。
但如果要承担瘟疫风险，
所有保险公司一定会没钱然后消失。
8) 未来的两三年，
保险行业的竞争会更激烈，
公司只能继续做得更好、更透明、并减少成本。
9) 谈到Covid-19的影响，
主要是因为 SOP和个人PPE导致医疗费上涨。
10) 公司的10大保险经纪，
涵盖了40%的人力，
并提供了40%到50%的生意量。
但公司也有强调说，
与保险经纪不是上下关系，
而是对彼此有利益的双赢合作关系。
11) 公司接下来会想办法去接触新的客户群，
就像现在与POS MALAYSIA合作那样。
12) 谈到HSBC关闭在马来西亚的13间分行，
公司说没有多大影响，
毕竟关闭的都是小分行。
13) 说到公司的Operating Cashflow为什么是负数，
这是因为公司把钱都拿去做Investment Activites,
例如Purchase of Financial Assets.
14) ALLIANZ GENERAL的Non-motor Business下跌，
都是收到疫情的影响，
没有人出国旅行，Travel Insurance就销量差。
Marine方面也是受到影响，
因为Freight Chain Disruption。
15) 谈到Takaful保险，
公司说对ALLIANZ LIFE来说非常有吸引力，
可是政府并没有发放新的执照。
公司一直都在密切关注，
但就是没有机会。
16) 因为Covid-19的影响，
有些人的消费能力下降，影响了保单收入。
但另一方面，
也有更多人开始醒觉说自己需要保单，需要有个保障，
而开始寻找保险。
以上就是我在股东大会的所见所闻，
如果大家觉得不够详细，
还是建议亲自出席(上网聆听)。
在此希望大家阅读后再自烟酒烟酒，针桌针桌一下，
毕竟投资就是自己思考，
自己做决定。
感谢阅读。
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然后以上言论没有任何买卖建议，
大家买卖自负。
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