强烈建议对SMF户口有兴趣的各位，
先看过以下三篇文章：
为何我使用SMF来投资
当年我迅速累积身家的3把武器
特别是第三篇的用股票或定期存款来抵押有何分别？
下面很多算法都是沿用自上面的文章。
本文开始：
说到使用SMF户口,
除了得理解MoF的计算以避免Margin Call和Force Selling，
另外也必须了解所谓的Cap Price和% of MV。
因为就算你拥有市值100K的股票，
梦想说银行会给我多150K的trading limit，
让我买多150K的股票，
结果往往就是被银行用Cap Price和% of MV来打脸。
先声明一下，
由于我只是用股票来抵押，
不是用定期存款，
加上我银行允许的Margin Ratio是60%，
所以接下来任何的计算都是以此为标准。
我上面提过的用100K股票抵押然后买多150K的股票，
有如梦想般的计算方式：
现在，
先来说Cap Price。
众所周知，
银行是怕死的，
所以银行设置了Cap Price以避免SMF客户冒太大的风险。
如果银行给H股设置了Cap Price是RM5，
那么就算H股股价升到RM8、RM10、甚至RM15，
在银行的眼中，
H股仍然只值得RM5。
那么这对投资有什么影响呢？
假设说我有10 000股H公司股票，
每股市值RM10，
那么我就是拥有总市值RM100K的H股。
我跑去银行申请SMF户口，
开始梦想拿去抵押以购买多15 000股总值RM150K的H股，
然后银行就来打脸了~~~
因为在银行眼中，
H股的Cap Price是RM5，
10 000股 X RM5 = RM50, 000，
所以你所抵押的10 000股只值得RM50K的价值，
充其量银行只肯给多你RM42K~RM43K的Trading Limit来购买多4200~4300股的H股。
简单来说：
接下来，
就是% of MV。
基于同个原因，
银行是怕死的，
所以银行设置了% of MV以避免SMF客户冒太大的风险。
继续上面的例子，
要是银行没有Cap Price但设置了% of MV为80，
那么上述RM10的H股对银行来说只有80%的价值，
也就是只值RM8。
在银行眼中，
H股的价值是RM8，
所以你所抵押的10 000股只值得RM80K的价值，
充其量银行只肯给多你RM92K的Trading Limit来购买9200股的H股。
简单来说：
那么如果银行同时设置H股的Cap Price为RM5，
% of MV为80呢？
10 000股H股，
Cap Price是RM5的话只值得RM50K，
% of MV是80的话只值得RM80K。
别忘了银行是怕死的，
所以银行会拿比较少的那个来计算，
也就是说最终你的10 000股H股虽然市值是RM100K，
但在银行眼中
只有RM50K的价值！
可能你会生气或觉得不公平，
但没办法，
这就是游戏规则。
往好处想，
这可是银行在保护你，
你RM10的H股可是要跌破RM5才会Margin Call呢！
而且像这种Cap Price和Market Price相差这么大的情况，
我过去10年的投资生涯中，
只在2020年Topglov涨到RM29，Hartalega涨到RM22，Kossan涨到RM18时见过。
以上就是关于Cap Price和% of MV的简单分享，
若有任何疑问，
欢迎留言。
当然，
最好的解决疑问方式还是去找个SMF Banker询问。
也在这里声明一下，
我并不是鼓励任何人使用SMF户口来负债投资，
我只是在这里分享自己的使用经验。
毕竟，
我是有使用SMF户口，
所以没有必要遮遮掩掩的。
最后，
对于SMF户口还有什么想知道的，
或不清楚的，
也可以留言给我，
我才会有灵感写文。
感谢阅读。
